La UNCTAD pide una agenda económica internacional audaz para evitar otra década perdida para los países en desarrollo

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Se espera que el crecimiento global sea más bajo de lo proyectado anteriormente, lo que indica una posible recesión económica.

Los países en desarrollo se enfrentan a una deuda creciente y a un apoyo internacional insuficiente, arriesgándose a perder otra década.

La crisis bancaria pone de relieve fragilidades financieras y debilidades regulatorias desatendidas durante mucho tiempo.

La disminución de los costos de la energía conduce a una inflación más baja, pero los precios elevados de los alimentos mantienen un alto costo de vida en muchos países en desarrollo.

Las crecientes asimetrías globales amenazan la resiliencia de los países en desarrollo, lo que requiere una acción multilateral más fuerte y un enfoque urgente en la arquitectura de la deuda soberana.

La UNCTAD, en su última actualización del Informe sobre comercio y desarrollo, publicada el 12 de abril, advierte que los países en desarrollo se enfrentan a años de dificultades a medida que la economía mundial se desacelera en medio de una mayor turbulencia financiera.

El crecimiento anual en gran parte de la economía mundial caerá por debajo del desempeño registrado antes de la pandemia y muy por debajo de la década de fuerte crecimiento anterior a la crisis financiera mundial.

El organismo de comercio y desarrollo de la ONU estima que los aumentos en las tasas de interés costarán a los países en desarrollo más de $ 800 mil millones en ingresos no percibidos en los próximos años. La UNCTAD espera que el crecimiento mundial en 2023 caiga al 2,1 %, en comparación con el 2,2 % proyectado en septiembre de 2022, suponiendo que las consecuencias financieras del aumento de las tasas de interés se contengan con las corridas bancarias y los rescates bancarios del primer trimestre.

Los países en desarrollo se enfrentan al efecto aplastante del aumento de la deuda, las subidas de tipos de interés, los precios elevados de los alimentos y la liquidez insuficiente

Muchos países en desarrollo se enfrentan a una crisis de desarrollo cada vez más profunda a medida que los niveles de deuda altísimos y los costos de servicio más elevados restringen la inversión productiva tanto en el sector público como en el privado. La escasez de liquidez internacional ya ha convertido a los choques imprevistos en un círculo vicioso financiero en algunos países.

La UNCTAD encuentra que 81 países en desarrollo (excluyendo a China) perdieron $241 mil millones en reservas internacionales en 2022, una disminución promedio del 7%, con más de 20 países experimentando una caída de más del 10% y en muchos casos agotando su reciente incorporación de Derechos Especiales de Giro ( DEG). Mientras tanto, los costos de endeudamiento, medidos a través de los rendimientos de los bonos soberanos, aumentaron del 5,3 % al 8,5 % para 68 mercados emergentes. En general, se espera que aumente la presión de los acreedores externos sobre los países en desarrollo para que reduzcan los déficits fiscales.

La UNCTAD destaca que el sobreendeudamiento dará lugar a una crisis de desarrollo y mayores desigualdades, con 39 países pagando más a sus acreedores públicos externos de lo que recibieron en nuevos préstamos, lo que tendrá un impacto adverso en las inversiones públicas y la protección social.

Durante la última década, los costos del servicio de la deuda han aumentado constantemente en relación con el gasto público en servicios esenciales. El número de países que gastan más en el servicio de la deuda pública externa que en atención médica aumentó de 34 a 62 durante este período.

La UNCTAD dice que incluso si las condiciones financieras se estabilizan, la desaceleración del crecimiento económico en muchos países en desarrollo, combinada con el final de la era del dinero barato, apunta a futuras rondas de sobreendeudamiento.

[Ver la Tabla 1 sobre el crecimiento de la producción mundial a continuación]

Los altos precios de los alimentos perjudican a los países en desarrollo

Las ganancias récord para los comerciantes de materias primas agrícolas han sido impulsadas por la incertidumbre económica y la volatilidad del mercado en los últimos cuatro años, según el informe.

Los márgenes de beneficio excepcionalmente grandes han impulsado precios más altos, lo que destaca la concentración del poder de mercado en industrias clave. En los países en desarrollo, la inflación de los alimentos sigue siendo alta, mientras que el impacto de los costos de la energía varía según las regulaciones locales.

La financiarización del comercio de productos básicos ha convertido a los mercados financieros en la influencia dominante en la rentabilidad de los comerciantes de alimentos. El informe destaca que a principios de 2023, la inflación de los alimentos sigue siendo elevada, a pesar de una disminución de la inflación general, con entre un 25 % y un 62 % de la cifra general impulsada por la inflación de los alimentos.

UNCTAD pide una agenda audaz para apoyar a los países en desarrollo: revisión de la arquitectura de la deuda global, mayor liquidez y regulaciones financieras más sólidas

Tanto la crisis bancaria como la crisis del costo de vida han arrojado luz sobre la opacidad y la mayor concentración del poder de mercado en industrias clave. La UNCTAD pide que se cierren las lagunas en la reforma financiera iniciada a raíz de la crisis de 2007-2009, que se amplíe el alcance de la supervisión sistémica y que se regule más de cerca a las instituciones bancarias en la sombra.

Para abordar adecuadamente las necesidades de los países en desarrollo, la agenda financiera multilateral requiere fortalecerse, con un enfoque urgente en la reforma de la arquitectura de la deuda. La UNCTAD pide el establecimiento de un mecanismo multilateral de renegociación de la deuda, un registro de datos validados sobre transacciones de deuda tanto de prestamistas como de prestatarios, y mejores análisis de sostenibilidad de la deuda que incorporen las necesidades de financiamiento climático y de desarrollo.

Las reuniones en curso del FMI y el Banco Mundial brindan una valiosa oportunidad para fortalecer la financiación del desarrollo y abordar las limitaciones que enfrentan los países que necesitan una mayor liquidez. Emitir nuevos DEG por valor de al menos $650 000 millones sería un primer paso positivo para ayudar a aliviar la pesada carga de la deuda que obstaculiza las perspectivas de desarrollo. Además, las naciones del G20 se han comprometido a reciclar al menos $100 mil millones de sus DEG no utilizados, un compromiso que debe cumplirse para apoyar aún más la recuperación económica mundial.

Se espera que el impacto combinado de tasas de interés más altas y precios elevados de la energía y los alimentos en el contexto de la disminución del apoyo fiscal debilite aún más el gasto de los hogares, incluso en vivienda. También se espera que la inversión empresarial, golpeada por la turbulencia financiera, se desacelere aún más o se contraiga.

El crecimiento anual en gran parte de la economía mundial caerá por debajo del desempeño registrado antes de la pandemia y muy por debajo de la década de fuerte crecimiento anterior a la crisis financiera mundial, con un efecto potencialmente devastador en las economías de los países en desarrollo. Esto profundizará aún más la crisis del costo de vida que sus ciudadanos enfrentan actualmente y magnificará las desigualdades en todo el mundo.